融慧財(cái)經(jīng)：大盤回升精選交通運(yùn)輸個(gè)股
2015-07-22
據(jù)中金公司研報(bào)，交通運(yùn)輸板塊是大盤回升必選品種。去年長(zhǎng)周期底部確立，今年油價(jià)下跌、票價(jià)管制放松、供需邊際改善帶來(lái)行業(yè)利潤(rùn)200%以上的增長(zhǎng)，明年經(jīng)濟(jì)回暖拉動(dòng)供需繼續(xù)改善，加上暑運(yùn)旺季已經(jīng)到來(lái)、互聯(lián)網(wǎng)航空打開想象空間，是大盤回升時(shí)的必選品種。同時(shí)，港股航空預(yù)期低且估值低，且北水南下提供更多催化機(jī)會(huì)。
鐵路：中國(guó)鐵路資產(chǎn)大，盈利低，主要受制于體制。在負(fù)債高企和貨運(yùn)量下降情況下，鐵路改革呼聲漸高，確信買入大秦鐵路。
公路：公路板塊《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》修訂意見稿或于年內(nèi)出臺(tái)，在調(diào)整收費(fèi)和延期收費(fèi)上將有突破，利好板塊。推薦受益國(guó)企改革的山東高速和皖通高速-H，同時(shí)推薦轉(zhuǎn)型最為成功的華北高速。
物流：行業(yè)層面看點(diǎn)在物流互聯(lián)網(wǎng)化，利好跨境電商、物流線上平臺(tái)的發(fā)展。確信買入中國(guó)外運(yùn)和外運(yùn)發(fā)展，推薦建發(fā)股份。
航運(yùn)：目前A股評(píng)級(jí)全部為中性；H股待短期業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)釋放后或有反彈機(jī)會(huì)。目前僅推薦海豐國(guó)際。
其他基礎(chǔ)設(shè)施：機(jī)場(chǎng)板塊精選兩次資本開支之間的樞紐機(jī)場(chǎng)上海機(jī)嘗廈門空港和深圳機(jī)常港口板塊，繼續(xù)推薦H股集裝箱港口，40萬(wàn)噸礦砂船靠泊限制放開將是青島港股價(jià)催化劑。
估值與建議模擬組合A股：春秋航空601021、南方航空600029、中國(guó)國(guó)航601111、大秦鐵路601006、外運(yùn)發(fā)展600270；港股方面：南方航空01055、中國(guó)國(guó)航00753、秦港股份03369、海豐國(guó)際01308、皖通高速600012.
