楚天高速收購(gòu)三木智能，時(shí)點(diǎn)把控耐人尋味
2016-08-10
（原標(biāo)題：楚天高速收購(gòu)三木智能，時(shí)點(diǎn)把控耐人尋味）
《證券市場(chǎng)紅周刊》此前曾刊發(fā)了《楚天高速收購(gòu)標(biāo)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存疑》一文，文章指出楚天高速在收購(gòu)三木智能過(guò)程中存在采購(gòu)數(shù)據(jù)及出口退稅方面的問(wèn)題，而除了此前文章中提到的財(cái)務(wù)疑點(diǎn)之外，筆者回顧被收購(gòu)前三木智能的種種資本運(yùn)作表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)其中仍不乏耐人尋味之處。
一個(gè)值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是，因收購(gòu)三木智能，楚天高速自今年4月12日開(kāi)始停牌，并于4月16日確定了停牌的重大事項(xiàng)為重大資產(chǎn)重組的；再加之針對(duì)三木智能的審計(jì)時(shí)點(diǎn)為今年的3月末，由此來(lái)看，楚天高速針對(duì)三木智能的收購(gòu)方案早在今年4月中旬很可能就已經(jīng)著手實(shí)施了。
在這里面有個(gè)非常耐人尋味的時(shí)間安排，即三木智能最早是在今年1月15日披露的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)并申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫疲?月27日收到了全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)出具的掛牌函，批準(zhǔn)三木智能在新三板上掛牌交易，并于4月30日重新發(fā)布了公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)。也就是說(shuō)，三木智能披露最終版公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)并在新三板掛牌的時(shí)間其實(shí)是晚于與楚天高速商討被收購(gòu)的時(shí)點(diǎn)的，而這就存在了兩個(gè)疑問(wèn)了：1、針對(duì)策劃被楚天高速收購(gòu)這一事項(xiàng)，三木智能為什么沒(méi)有在4月30日披露的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中進(jìn)行提示？這是否涉嫌隱瞞重大信息？2、既然已經(jīng)著手策劃被楚天高速收購(gòu)，三木智能為什么還要“多此一舉”申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫疲?br />
筆者懷疑，三木智能之所以“畫(huà)蛇添足”般地在新三板掛牌，很可能是為了以新三板掛牌公司的身份，在楚天高速收購(gòu)被審核時(shí)獲得更大優(yōu)勢(shì)；這反過(guò)來(lái)看也就意味著，三木智能針對(duì)其被楚天高速收購(gòu)能否獲得監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，很可能是信心不足，不得不以一個(gè)“新三板掛牌公司”的身份來(lái)“裝扮”自己。
事實(shí)上，盡管三木智能的原股東針對(duì)未來(lái)的業(yè)績(jī)給出了金額不菲的承諾，其中2016年度到2019年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)金額分別不低于9800萬(wàn)元、11800萬(wàn)元、14000萬(wàn)元及17000萬(wàn)元。但是這卻難掩三木智能業(yè)績(jī)下滑的尷尬，其中2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5296.21萬(wàn)元，同比2014年的7258.09萬(wàn)元下滑了將近30%；今年第一季度實(shí)現(xiàn)的銷售收入僅為2.21億元，尚不足2015年全年12.3億元的1/6。從業(yè)績(jī)持續(xù)下滑角度看，盡管三木智能的原股東給重組后該公司的未來(lái)業(yè)績(jī)畫(huà)下了一個(gè)大餅，但是最終能否真正實(shí)現(xiàn)，仍存在不小的壓力。
回到三木智能的信息披露上，針對(duì)策劃被楚天高速收購(gòu)的事項(xiàng)，為什么其沒(méi)有在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中進(jìn)行披露？我們關(guān)注到一個(gè)細(xì)節(jié)，三木智能是在5月26日正式掛牌新三板，而隨后在5月30日便收到了原董秘的辭職報(bào)告，緊接著便是在6月3日宣布“正在籌劃重大事項(xiàng)”而暫停股票轉(zhuǎn)讓，同日也宣布了新董秘的履職。
從這個(gè)時(shí)間搭配來(lái)看，在三木智能剛剛成功掛牌之后，原董秘即遞交了辭呈，卻與后任董秘的履職并不銜接，期間相差3天時(shí)間，也即原董秘的辭職是一個(gè)“突然襲擊”，偏偏又趕在三木智能停牌之前，這樣的時(shí)間按排，實(shí)在令人懷疑原董秘是否自感信披存在問(wèn)題而選擇明哲保身呢？
此外，不僅是三木智能原董秘退出，就連楚天高速的高層人員也是在發(fā)布收購(gòu)方案之前出現(xiàn)了大范圍動(dòng)蕩，5月28日公告稱原副總經(jīng)理、原總工程師乃至于原總經(jīng)理集體辭職。選擇在公司策劃重大資產(chǎn)重組的敏感時(shí)間，楚天高速“三巨頭”集體請(qǐng)辭，其中的原由也同樣值得推敲。
[責(zé)編:wangjingying]
本文來(lái)源：證券市場(chǎng)周刊·紅周刊
