PPP項目清理對基建投資的影響分析
2018-04-16
基建和房地產(chǎn)是目前我國鋼鐵行業(yè)的主要下游。近年來，隨著房地產(chǎn)調(diào)控和長效機(jī)制的建立，房地產(chǎn)對于鋼鐵的用鋼需求處于峰值向下的階段已無可避免。但基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在大力發(fā)展，在新型城鎮(zhèn)化的布局下，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)因其包含行業(yè)廣、涉及用鋼品種多等特點(diǎn)，在鋼鐵行業(yè)需求里占據(jù)著越來越大的份額?；A(chǔ)設(shè)施投資的重要性在國民經(jīng)濟(jì)中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有所謂“乘數(shù)效應(yīng)”，即能帶來幾倍于投資額的社會總需求和國民收入。一個國家或地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施是否完善，是其經(jīng)濟(jì)是否可以長期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要基矗2008年，我國政府推出“四萬億”投資的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，“四萬億”經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)計每年拉動經(jīng)濟(jì)增長約1個百分點(diǎn)，其中近一半資金投向交通基礎(chǔ)設(shè)施和城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)。隨后各地政府紛紛以基礎(chǔ)建設(shè)項目為重點(diǎn)，擴(kuò)大內(nèi)需，拉動經(jīng)濟(jì)。近年來，為了吸引更多的資金進(jìn)入城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我國實施了多種公共基礎(chǔ)設(shè)施中的項目運(yùn)作模式，其中PPP模式是目前政府和社會資本合作的最佳模式。從2014年起，財政部每年推出一批PPP示范項目，截至到2018年2月，我國已正式公布了四批PPP示范項目名單，共計1093個項目，投資額超過2.5萬億。PPP盛宴之下亂象頻生近年來，在地方政府的加速推進(jìn)下，各地PPP項目加速落地，但現(xiàn)行PPP模式仍存在不規(guī)范現(xiàn)象，項目的落地執(zhí)行和規(guī)范方面問題逐漸暴露。去年11月財政部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本綜合信息平臺項目庫管理的通知》（即92號文），要求各省級財政部門在2018年3月31日前完成本地區(qū)項目管理庫集中清理工作，并將清理工作情況報財政部金融司備案。對此，目前多地已明確項目退庫以及整改意見。其中，新疆部分地區(qū)暫停了PPP項目建設(shè)，湖南高達(dá)80%的項目退庫，江蘇則停止了無收益性質(zhì)的增量PPP項目。據(jù)息，從“92號文”發(fā)布之日起至今年4月，全國PPP綜合信息平臺項目庫退庫項目已達(dá)2000余個。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測，從目前已知的PPP項目退庫情況來看，新疆、內(nèi)蒙、云南、貴州、甘肅五省PPP清理數(shù)量居前五，涉及市政工程、交通運(yùn)輸、政府基礎(chǔ)建設(shè)等基建項目數(shù)量達(dá)1000余個。PPP項目對基建投資的支撐力度逐年遞增據(jù)蘭格鋼鐵研究中心統(tǒng)計，在前四批PPP項目中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目占七成以上。根據(jù)財政部最后一次公開公布的數(shù)據(jù)，2017年1-8月，當(dāng)年累計PPP落地項目投資額占同期固定資產(chǎn)投資之比為3.9%。以此測算，PPP項目占基建投資的比例大約在13%左右。且從過去幾年的數(shù)據(jù)看，PPP項目對基建投資的支撐力度是逐年遞增的。PPP清理退庫的影響，從短期來看，監(jiān)管政策趨緊會減少落地PPP項目的融資規(guī)模和新增入庫項目。不過，從前幾批PPP項目的實施進(jìn)程看，項目從進(jìn)入管理庫，再到正式落地，大約需要11個月，投資周期一般在3年左右。因此近期的PPP清理退庫問題，大概率不會影響今年年內(nèi)的基建投資進(jìn)程，2018年在建基建投資增速不會出現(xiàn)大幅滑坡。長期來看，PPP項目的監(jiān)管整頓，可以預(yù)防和緩解地方政府債務(wù)風(fēng)險加劇的問題，未來PPP項目審批和融資更趨嚴(yán)格，更加注重落地執(zhí)行進(jìn)度，利好基建投資的長期發(fā)展。
